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  • IPO窗口若开 净资本压力或致券商上市井喷

       时间:2013-05-10 11:32:30     浏览:73602    
    核心提示:投中集团9日研报称,IPO窗口如开启,净资本的压力将助推券商上市出现井喷。研报称,中国证监会披露的IPO申报企业基本信息表显示,目前,排队IPO的拟上市券商共有6家,分别为浙商证券、中原证券、第一创业证券、东方证券、国信证券以及东兴证券。其中有3家券商曾获VC/PE机构投资,若能成功上市,弘信资本、方正和生投资等机构有望实

    投中集团9日研报称,IPO窗口如开启,净资本的压力将助推券商上市出现井喷。

    研报称,中国证监会披露的IPO申报企业基本信息表显示,目前,排队IPO的拟上市券商共有6家,分别为浙商证券、中原证券、第一创业证券、东方证券、国信证券以及东兴证券。其中有3家券商曾获VC/PE机构投资,若能成功上市,弘信资本、方正和生投资等机构有望实现退出。

    研报表示,各券商纷纷谋求上市的主要原因是迫于净资本的压力,证券行业是与资本规模高度相关的行业,资本规模在很大程度上决定了证券公司的竞争地位、盈利能力、抗风险能力与发展潜力。因此,净资本是券商未来发展的关键因素,是券商制胜的法宝。

    上市对于券商的发展所起到的助推作用是巨大的。近几年券商排名中稳居前两把交椅的中信证券和海通证券,就是在2007年市况较好时分别完成了250亿元、260亿元的再融资,为企业后续的发展奠定了强大的基础。此外,2010年2月成功借壳上市的广发证券,也在2011年8月完成了122亿元的再融资,借助资本市场的优势实现了净资本扩充,有力地巩固了在行业中的领先地位。根据投中整理的数据显示,2012年至今共有国海证券等8家上市券商宣布再融资方案,通过定向增发的方式募集资金用于补充公司资本金。

    研报还表示,在当前市场低迷的态势下,摆脱单独依靠经纪业务“靠天吃饭”的模式并向创新业务转型是券商未来的发展方向。根据《中国证券业发展报告(2013)》显示,2012年证券行业经纪业务收入占比首次低于40%,与此同时,创新业务收入占比越来越高,已经开始成为部分券商的重要收入来源。因此,创新是证券公司永恒的主题,必须持续推进。

    投中分析师李玲认为,随着监管层的强力推动以及券商创新业务的不断推进,资本金的扩充受到券商越来越多的重视,无论是经纪、自营、投行等传统业务,还是融资融券等创新业务,都需要雄厚的资本金作为支撑。因此,若IPO窗口能够顺利开启,券商上市融资潮、上市券商再融资潮或将来临。

     
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