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  • 券商集合理财产品冲刺 大资管时代已至

       时间:2013-05-21 10:40:16     浏览:89722    
    核心提示:1-4月,券商的集合理财产品呈加速发行态势。Wind统计显示,3月和4月的发行数量已超过2012年全年。截至5月16日,券商月内发行理财产品的数量已达到128只。6月1日,修订后的《证券投资基金法》正式实施,券商大集合产品将停止发行,取得基金管理资格的券商将获准发行公募基金产品。根据规定,证券公司申请开展基金管理业务,

    1-4月,券商的集合理财产品呈加速发行态势。Wind统计显示,3月和4月的发行数量已超过2012年全年。

    截至5月16日,券商月内发行理财产品的数量已达到128只。

    6月1日,修订后的《证券投资基金法》正式实施,券商大集合产品将停止发行,取得基金管理资格的券商将获准发行公募基金产品。根据规定,证券公司申请开展基金管理业务,需要满足资产管理总规模不低于200亿元,或者集合资产管理业务规模不低于20亿元的指标。

    为此,看重此业务的券商,特别是中小型券商,需要“冲规模”以达到基金资格牌照申请门槛。即使是满足准入条件的券商,也在考虑申报过程中可能面临的断档期,如上市券商开展新业务需要通过公司董事会甚至股东大会、非上市券商也需要监管层的验收,等等。

    券商集合理财冲规模

    市场层面,恒泰证券集合理财产品规模增长显著,据媒体统计,截至2012年年底,恒泰证券资产管理业务仅有4只产品,总规模不到15亿元。其在2013年1月、2月陆续发行4只产品后,3月和4月又相继发行了16只产品,其中6只产品的募集目标全额完成认购。

    数据显示,横泰证券2012年受托客户资产管理业务净收入4011.93万元,同比增长212.16%。该业务仅次于经纪业务和承销业务的收入贡献。

    恒泰证券公司网站4月25日公告, 因业务发展需要,恒泰证券股份有限公司资产管理部(北京地区)迁入金融街黄金办公区。在部分中小型基金因成本压力向外迁址的背景下,恒泰此举显示了该业务在公司中的重要地位。

    据招商证券(600999.SH)统计,4月成立了119只券商集合理财产品,总规模429.7亿元,同比增长1729%,环比增长19.9%。平均每只发行规模3.6亿元,环比下降3.3%。

    上市券商中,华泰证券(601688.SH)、中信证券(600030.SH)、海通证券(600837.SH,06837.HK)成立10只、6只和18只集合理财产品。4月还有50只集合理财计划处于推广期。

    某中型券商业务负责人称,其所在公司不存在此类“抢跑”现象,整体还是按部就班。“大集合即将叫停,一些券商需尽快‘消化’此前储备的产品。”

    大资管时代已到

    中国证券业协会组织编撰的《中国证券业发展报告(2013)》指出,2012年证券行业资产管理业务的净收益率仅为1.55‰。这与行业80%以上的业务均为银行的通道业务不无关联。

    统计显示,2012年,涉及银证合作的定向资产管理业务增速达到571.7%;而能体现券商资产配置和管理能力的集合理财产品,增幅却仅为36.6%。

    一位已转投公募基金的原券商资管人士称,虽然银证通道业务合作面确实窄了一些,但从长期看,银证合作仍有自己的优势。银行有相当大一部分客户需求,只比储蓄利率高,仅仅这部分客户充实进来,空间已经很大。

    从目前看,一至三季度债市机会不错。一家大型券商投资主办负责人称,这也是目前相当一部分券商资管产品都是债券类的原因。目前先把规模做上去。

    而前述中型券商业务负责人则认为,券商资管转公募后,在券商内部经纪、投行等业务部门的配合和资源共享下,券商资管将拥有公募基金公司所不俱备的优势。

    国元证券(000728.SZ)资产管理部总经理王鸿指出,行业应该正确认识所谓“大资管”业务,即是一种综合型服务,是一条产业链,包括产品设计、执行、营销、渠道,等等。

    一家中型券商业务负责人也表示,“公司已经着手在证券公司统一品牌下增加资管业务与券商传统业务(经纪业务、投行业务)的融合,未来形成多部门间(投行、经纪、投资顾问与咨询、财务顾问)相结合的良性互动。”他说。

    前述公募基金人士称,“今后的管理主要靠队伍,这一点,大中型券商更有优势,小型券商在这方面投入较少。”

    他表示,券商公募如果按照传统公募基金的方式运作,不太现实。券商需要根据自己的优势和客户需求设计产品,且产品要有创新。

     
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