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  • *ST贤成定增保荐人做嫁衣 西南双喜瑞赢1号短命清盘

       时间:2013-06-05 09:27:15     浏览:37301    
    核心提示:6月4日,*ST贤成(600381.SH)公告称,公司收到《调查通知书》,因涉嫌违反证券法律法规,被证监会立案调查。受此利空消息打击,*ST贤成开盘即封死跌停。而受影响最大的莫过于今年一季度新进的第二大流通股股东西南证券一款集合理财产品双喜瑞赢1号,之前因*ST贤成股价大跌而濒临清盘。记者从消息人士处获悉,双喜瑞赢1号已

    6月4日,*ST贤成(600381.SH)公告称,公司收到《调查通知书》,因涉嫌违反证券法律法规,被证监会立案调查。

    受此利空消息打击,*ST贤成开盘即封死跌停。

    而受影响最大的莫过于今年一季度新进的第二大流通股股东——西南证券一款集合理财产品“双喜瑞赢1号”,之前因*ST贤成股价大跌而濒临清盘。

    记者从消息人士处获悉,“双喜瑞赢1号”已在上月提前终止。而记者调查了解到,此款存活不到5个月的产品或是西南证券为定增股东“解套”而定制的,其中大有猫腻。

    理财产品遭清盘

    从*ST贤成的财报看,基金、保险等机构资金早已逃之夭夭。但今年一季双喜瑞赢1号新进5446万股,位列第二大流通股股东。

    双喜瑞赢1号是西南证券资管推出的第一只分级产品,是限额特定集合理财计划,首募总规模为2亿元,优先份额A与劣后份额B的比例为3:2。

    该产品至3月31日,已经亏损了7200多万元,一季度内该集合计划净值增长-13.48%,其中A类份额单位净值1.015元,净值增长1.5%;B类份额单位净值0.6406元,净值下跌35.94%。

    按当初设立时的规定,产品警戒线为净值跌至0.85元,西南证券将要求B类份额的投资者在3日内追加补偿保证金,从而使得产品的净值恢复至0.95元以上,否则需将仓位降至50%以下。若是净值跌至0.8元的止损线,则管理人开始变卖组合资产,产品提前终止。

    西南证券网站显示的双喜瑞赢1号的净值信息停留在了4月26日,当时其A份额净值为1.0203元,B份额净值为0.3445元,虽无整个产品净值数据,但可推断出已跌破警戒线。

    当日,记者从西南证券客服处获悉,该产品确已于今年5月提前终止,这意味着,其从1月份成立至今,存活时间不过短短5个月。

    定增猫腻浮现

    双喜瑞赢1号的覆灭与*ST贤成大跌直接相关,虽然其投资范围涉及股票、债券等多类投资品种,但直至清盘,产品2亿元的募集资金中逾83%都用来购买*ST贤成。

    乍眼看来,双喜瑞赢1号净值暴跌与管理人西南证券赌徒式博弈、风控不到位有关,但事实上其设立之初目的就不单纯,为定增股东套现服务的目的隐约可见。

    2011年,贤成矿业向中金祥合、江苏瑞华投资控股集团、华宝信托、上海镕晟股权投资管理中心、观唐投资、宁波景隆融方股权投资基金以及陈高琪等七位特定投资者非公开发行2.62亿股,发行价格为5.91元/股。上述增发股于2012年12月27日解禁。

    大宗交易信息显示,自2012年12月27日解禁起,这些股东便疯狂套现,而西南证券客户资产管理部账户分别于今年1月18日、1月31日、3月7日和3月20日通过大宗交易接盘了西南证券北京北三环中路和民生证券南京雨花西路营业部卖出的5246万股,每股接盘成本在4元左右。而另持仓的200万股很可能是西南证券北京北三环中路营业部通过内部转手后再过户给双喜瑞赢1号账户。

    “券商资管账户席位一般是其资管产品的股票买卖席位或定向客户账户席位,而后者主要是客户和券商签订定向合同后,券商帮其开立专用证券账户,托管在专门席位上,类似于定向理财。”有券商资管人士告诉记者。

    “双喜瑞赢1号更像是帮助参与定增的PE股东退出而设立的专项产品,这从其投资标的孤注一掷可见”,一家上市券商投行人士向记者透露。

    由于市场不好,为了保证定增成功,部分公司与PE达成保本保盈对赌协议,PE不管盈亏,解禁即退,但解禁后股价若破发,上市公司须通过其他方式补偿PE。

    他说,保荐人会帮助上市公司寻找PE股东。而西南证券正是*ST贤成的定增保荐人。股票解禁时通常是大股东回购,但一旦回购不成也有像西南证券这样帮其发行集合理财计划以解决回购资金短缺难题。

    而观唐投资等定增股东都是与其多次合作的PE,如观唐投资还曾参与过西南证券保荐的中兵光电、综艺股份定增,均取得不错收益。更值得一提的是,观唐投资董事长李保刚曾就职西南证券,且是西南证券北京北三环营业部创建人。

     
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