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  • 跟风欧债感冒 亚洲债市遭遇抛售潮

       时间:2015-05-11 12:26:21     浏览:107284    
    核心提示:上周开始,空头势力席卷欧美债券市场,重灾区欧洲各国国债遭遇大量减持,收益率飙升。眼下,这股抛售风潮已经蔓延至亚洲,日本、韩国、印度等国国债收益率均出现明显上扬。欧债感冒亚债跟风受欧洲债市波动影响,亚洲主要债券市场国债收益率普遍创近期新高。彭博最新数据显示,日本10年期国债收益率为0.457%,上涨6.6个基点

    上周开始,空头势力席卷欧美债券市场,重灾区欧洲各国国债遭遇大量减持,收益率飙升。眼下,这股抛售风潮已经蔓延至亚洲,日本、韩国、印度等国国债收益率均出现明显上扬。

    欧债感冒亚债跟风

    受欧洲债市波动影响,亚洲主要债券市场国债收益率普遍创近期新高。

    彭博最新数据显示,日本10年期国债收益率为0.457%,上涨6.6个基点,创两个月新高,1月份时收益率尚处于历史低点的0.2%;韩国基准国债收益率升至2.590%,创3个月最高水平;印度国债收益率飙升至7.993%,为去年12月以来的新高。

    亚洲国家中收益率涨幅最大的为印度尼西亚国债,10年期国债收益率为8.092%,上涨97.6个基点,30年期国债收益率为8.717%,上涨101.8个基点。

    值得注意的是,中国国债收益率不升反降,成为例外。截至5月8日收盘,10年期中国国债收益率已降至3.451%的两个月低点,而去年年底为3.8%。

    业内人士分析称,亚洲债市的表现主要是“跟风”欧美债市的抛售潮。

    从全球范围来看,近期收益率波动最大的国债之一为德国国债。德国10年期国债收益率从两周前的历史低点0.049%,上周快速回升至0.682%,高于今年3月9日欧洲央行QE推出前的峰值。30年期德国国债收益率为1.315%,一周时间上涨45.2个基点。法国也毫不逊色,30年期国债收益率为1.802%,上涨47.8个基点。

    “过去两周,德国30年期国债收益率的大幅攀升,相当于抹平了过去25年的收益。”美银美林债券策略师汉斯·米克尔森(HansMikkelsen)在研报中表示。

    三大原因致债市遇冷

    经济数据向好或成为影响债券市场走势的首要原因。油价下跌以及欧洲央行实施的刺激措施让市场期待欧元区经济今年将出现加速增长,对于欧洲央行可能提前结束,或是缩小量化宽松规模的猜测不断升温;4月份,欧元区通胀数据终于结束连续4月的下跌,欧元区一季度M3货币总量同比上涨4.1%,创2009年以来最大涨幅,预示经济活动有望回暖。

    美国最新公布的数据虽然并不理想,但经济仍处于持续好转中。欧美经济的复苏导致投资者减少对于长期国债的押注,因为与其他投资标的相比,目前各国长期国债的收益率仍处于较低水平。

    此外,欧元走强也成为导致债券市场遭遇抛售的原因之一。自4月中旬以来,欧美经济数据反差推高了欧元对美元汇率。截至《第一财经日报》记者发稿,1欧元可兑1.1197美元,欧元比一个月前升值逾6%。业内人士认为,随着欧元持续上涨,投资者通过借入欧元来投资全球其他收益率更好的资产的举动将明显减少。

    “当欧元区利率处于低位时,投资人借入欧元作为资金买入国债,如今欧元走强,投资人还债的压力增加,只有出售手中国债。”分析人士说道。

    瑞银财富管理全球首席投资总监马克·海菲尔(MarkHaefele)在报告中指出,近期欧元区一系列经济指标的确有所改善。零售销售、借贷和商业信心均在复苏。“欧债收益率急速上行意味着经济的这种强劲势头可能已开始反映到固定收益与外汇市场,而不仅仅体现在股市。”

    对于短期内全球范围内债券的抛售,另一种解释或许更有根据,那就是金融大鳄的故意做空。

    一位业内人士对本报记者表示:“这是典型的羊群效应,当大佬开始抛债,很多投资者都跟着抛,所谓的追涨杀跌!”在债券价格下跌的时候卖出,再以更低的价格买回来,以获取价格下跌的收益。

    此前在德国部分国债收益率跌为负值后,无论是新债王冈拉克(JeffreyGundlach),还是老债王格罗斯(BillGross),都将德国国债视为千载难逢的做空对象。格罗斯更是形容10年期德国国债是“一生难得一次的做空机会”。

    “欧洲国债近零甚至为负的收益率展示了投资泡沫,这甚至让16年前纳斯达克的泡沫相形见绌。记住我的话,在某个时点,我会因为做空这些债券而致富。这个时点或许很快就会到来。”空头投资基金SeabreezePartnersManagement的主管卡斯(DougKass)说道。

     
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