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  • 优先股难阻跌停潮 券商称激活A股作用有限

       时间:2013-12-03 13:40:34     浏览:35358    
    核心提示:靴子终于落地。从周六下午开始,就一刻不停的写点评、准备电话会议、回答客户的提问。上海一家券商的策略研究员说。12月2日的市场直接给出了答案。当日,创业板大跌8.26%,券商板块则大涨5.32%。证券市场成为深化改革的排头兵。另一位券商人士表示,这意味着新股发行将大大增加,同时审查时间缩短,明年IPO 的节奏可能超预

    靴子终于落地。

    “从周六下午开始,就一刻不停的写点评、准备电话会议、回答客户的提问。”上海一家券商的策略研究员说。

    12月2日的市场直接给出了答案。当日,创业板大跌8.26%,券商板块则大涨5.32%。

    “证券市场成为深化改革的排头兵。”另一位券商人士表示,“这意味着新股发行将大大增加,同时审查时间缩短,明年IPO 的节奏可能超预期”,其预计明年1月约有50家企业完成程序并陆续上市。

    对于创业板所遭受的重创,前述券商策略研究员表示,“目前,市场担心主要是针对短期的冲击,改革对市场的长期利好并无争议,这有利于疏通上市公司盈利回升趋势向股市的传导渠道。”

    11月30日,IPO改革、优先股试点、借壳标准、分红指引四项文件密集发布,A股新一轮制度改革大幕开启。

    对此,券商人士表示,IPO增加市场供应,对市场影响偏负面,但优先股、现金分红构成对冲因素,市场保持既定趋势概率较大。

    兴业证券在其报告中表示,“股市将从鱼龙混杂走向分化时代,真正有价值的好公司、成长股一直是稀缺的,在绩差股、伪成长股被打回原形之后,优质的龙头股会显得更稀缺。”

    同一日,国务院发布《关于开展优先股试点的指导意见》,中国优先股试点起航。

    “优先股的规模有限,也只是特殊阶段的备选融资方式,不可过度估计其全局影响。”银河证券认为,由于优先股的“稳定收益”特征,及其“雪中送炭”的战略投资者特性,且发行量一般不大,所以并不会在资金面上对股市形成太大压力。

    前述券商策略研究员认为,优先股与新股发行指导意见同时出台,或是为了避免传统融资对市场造成的资金压力。另外,现金分红的措施同时出台,这对传统低估值公司的支撑也显而易见。

    “大型成分股、并购重组企业和新三板的企业最受益于优先股。”该研究人士表示。

    通常情况下,有较低估值、较高负债率和毛利率的行业更可能率先发行优先股,如金融、公用事业、建筑建材、交运等。

    招商证券在其报告中表示,优先股发行通常会引起相关板块的脉冲性行情,但要真正激活A股,需要宏观经济、上市公司业绩真实性好转,而且优先股会弱化普通股投资价值,分流二级市场资金。

    瑞银证券研究人士表示,非银金融板块有望受益IPO 重启,而优先股市点可能将短期利好银行、保险和电力等蓝筹股,但未来持续性尚需观察。

    而机会或许就在危机之中孕育。

    国泰君安就在对拟IPO企业的投资机会进行梳理挖掘后发现,通过两轮IPO财务专项检查和一年多的时间检验,83家已过会企业整体质量都不错,其中15家可以重点研究。而从长期视角来看,新股发行制度改革或将从本质上对中国股市产生积极影响。

    “当政策预期被打满的时候,或许就是市场调整之时;而当市场预期已经极度悲观的时候,或许就是长期政策开始见效的时候。”有市场人士向记者表示。(编辑郑世凤)

     
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