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  • 李迅雷上演挖人大战 两年经营海通跻身券商研究三甲

       时间:2013-12-23 11:13:19     浏览:84677    
    核心提示:海通证券(11.02, 0.11, 1.01%)异军突起,2013年研究所格局发生转变。所谓转变,是券商研究第一梯队由以往的北中信南申万,改变为中信证券(12.36, 0.11, 0.90%)、海通证券、申银万国[微博]三家并驾齐驱。第二梯队中,国泰君安与广发证券(12.39, 0.21, 1.72%)稳固着自己的阵地。同时,基金分仓佣金的危机也逐渐蔓延,多数券商

    海通证券(11.02, 0.11, 1.01%)异军突起,2013年研究所格局发生转变。

    所谓转变,是券商研究第一梯队由以往的“北中信南申万”,改变为中信证券(12.36, 0.11, 0.90%)、海通证券、申银万国[微博]三家并驾齐驱。

    第二梯队中,国泰君安与广发证券(12.39, 0.21, 1.72%)稳固着自己的阵地。

    同时,基金分仓佣金的危机也逐渐蔓延,多数券商开始加大险资的挖掘,形成“稳定公募,拓展险资”策略。

    海通突起

    据证券业协会官网统计,海通证券目前现有分析师106人,仅落后于国泰君安115人、华泰证券(8.79, 0.01, 0.11%)121人。

    海通证券今年异军突起,搅乱了中信证券与申银万国分庭抗礼的局面。

    2013年新财富榜单显示,海通证券共在17个行业得到名次。其中,批发零售、电子、传播文化、金融工程、宏观经济等5个行业都拿到首位,与中信证券拥有同等数量。

    而去年彼时,海通证券仍远离中信证券、申银万国等第一集团,只在批发零售、电力、石油化工、钢铁等4个领域拿到名次,并且仅批发零售第一。

    “李迅雷[微博]到海通证券后,对研究所工作抓得很紧。特别是从去年开始,相继从不少券商挖了团队,效果在今年释放”,上海一名券商分析师告诉记者。

    2011年11月,李迅雷正式离开国泰君安,并来到海通证券出任副总裁兼首席经济学家。资料显示,李迅雷在国泰君安时,除担任研究所所长外,还是销售交易总部总经理,提出卖方研究模式。

    目前,海通证券研究所分为宏观研究部、投资策略部、金融工程部、行业公司一部和二部、机构客户部。人员配置上,除自身培养外,还从外部挖掘团队。

    据了解,海通证券从其他券商研究所相继找来固定收益、电子、医药生物等研究团队,如国泰君安的姜超、中金公司的赵晓光、中投证券的周锐、王威、江琦等人。其中,姜超曾是国泰君安宏观债券首席研究员,赵晓光在中金时曾连续获得3年电子行业的第一名。

    今年,姜超在新财富固定收益分榜单拿到第四,赵晓光继续蝉联电子行业第一。而中投的医药团队,王威、江琦等人今年则是行业第二,目前该团队已到海通证券供职。

    “海通给的薪酬高,机制据说也调整得比较灵活。过去研究所较弱,现在要建立平台品牌,他们手握很多基金牌照,相当有买方优势资源”,前述上海分析师说。

    实际上,由于体量优势,过去几年大券商经纪业务向卖方研究转移,抢占公募分仓、建立品牌成为普遍做法。

    “海通手握众多机构牌照,研究所加强的话品牌效应会突显。今年又曾一度超越中信,公司是要把每条业务都做起来,匹配进综合实力”,一名公募基金人士告诉记者。

    目前,海通证券参股的基金公司包括富国和海富通。富国基金规模高达千亿元,海富通则较小,但也有百亿规模。

    以国泰君安为首的第二梯队,则更为巩固。国泰君安和广发证券研究所的宏观和金融工程实力较强。去年8月,瑞银证券研究所原主管黄燕铭入主国泰君安,对研究所的人员配置和考核做出了较大调整。此前,黄燕铭在申万研究所长期从事管理工作。而广发证券的金融工程,也榜上有名。

    “宏观经济的实力决定研究所实力。这也是每个研究所要将宏观、策略研究、金融工程三部门独立出来的原因。好的研究所这几个方面都比较强”,前述公募基金人士说。

    佣金风险

    今年以来,不少券商研究所都将目光瞄准了创业板公司。前述上海分析师透露,今年已调研过不少中小企业,研究所里只要沾边TMT,都成为了大热门。

    TMT类的上市公司以中小板与创业板居多,大多数券商加大了对这些行业研究的投入,具体表现在调研次数增加、挖角行业领军人物等。

    “买方很关心这些企业的业绩,每到季报发布前,都会让我们打探情况。是否会释放业绩、又签订了多少订单等都是关心的要点”,前述上海分析师说。

    2010年左右,中小板走出独立行情,从而带动一批中小券商研究所一时名噪。但不可否认的是,研究所的“财源”,即公募基金分仓,却躲不了结构性行情下的步步倒退。

    今年年初,嘉实基金降低券商分仓佣金,费率由万分之八下调为万分之七。在此之前,公募基金降费率在内部已讨论多年,但嘉实“动真格”,无疑点起了一把火。

    “这两年研究所考核方式在变,有些券商的考核与销售成果挂钩。部门领导推我们去寻找大机构资源,但公募基金已经收效甚微,因为他们反复将资金消耗在中小板,产生的佣金并不十分可观”,一名华东地区的券商销售人员告诉记者。

    据了解,目前的趋势开始倒逼券商研究所将目光瞄向保险资金,“稳定公募,拓展险资”成为大多数研究所的策略。保险公司资金量充裕,以平安集团为例,旗下拥有养老保险、平安资管等,光单个规模就高达千亿元。

     
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