发布资金信息 发布项目融资 申请上市辅导 发布金融峰会 发布文章资讯
  • 首页
  • 项目融资
  • 投资意向
  • 金融人才网
  • 金融峰会
  • 上市培训
  • 投行俱乐部
  • 投行快讯
  • 私募股权
  • 股票投资
  • 券商业务
  • 香港上市
  • 券商PB业务竞争白热化低价为先 招商“零通道”费

       时间:2014-08-04 12:38:15     浏览:50301    
    核心提示:信托通道费一般在1%-2%不等,基金子公司为千五左右,券商资管可低至千三。多名私募人士反映,发行产品时,考虑基金子公司与券商资管渠道居多。理财周报记者 谭楚丹/深圳报道券商PB业务未来一定是主流。广州一名私募总监表示,其近期与多家券商谈合作,将要推出产品。多名私募基金人士告诉理财周报(微信公众号money-week)

    信托通道费一般在1%-2%不等,基金子公司为千五左右,券商资管可低至千三。多名私募人士反映,发行产品时,考虑基金子公司与券商资管渠道居多。

    理财周报记者 谭楚丹/深圳报道

    “券商PB业务未来一定是主流。”广州一名私募总监表示,其近期与多家券商谈合作,将要推出产品。

    多名私募基金人士告诉理财周报(微信公众号money-week)记者,券商推出的“私募PB一站式服务”新业务抢占市场,信托、基金子公司通道作用在被弱化。

    据了解,PB业务旨在为私募基金提供产品销售、清算托管、两融业务、交易平台、资本引介、种子基金等服务以及综合化金融解决方案。亦即是说,券商希望成为私募基金的“大管家”。

    目前,已有中信证券(600030,股吧)、广发证券(000776,股吧)、国信证券、招商证券(600999,股吧)、国泰君安、中金公司、上海证券、东方证券等券商推出该项业务。

    登记备案私募3302家

    高速增长的私募基金,成为券商不能忽视的客户群体。

    仅从阳光私募发行情况看,据Wind数据统计显示,2009年至2013年,我国阳光私募每年发行规模分别为569只、777只、1025只、1132只、1742只;增长率分别为36.56%、31.92%、10.44%、53.89%。其中,2012年阳光私募产品募集资金达到历史峰值,为724.39亿。

    而今年1月《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的发布,意味着私募的备案登记正式启动。

    3月,首批50家私募基金管理机构获得私募基金管理人登记证书,拉开私募阳光化的序幕。据中国证券投资基金业协会数据统计显示,登记备案制度实施后1个月,即有101家私募基金完成备案;4月,数量骤升至1246家;5月达2255家。

    截至目前为止,短短4个月时间,有3302家私募基金完成了备案,从此成为正规军。

    据银河证券研报统计,完成备案的私募基金管理人广泛分布在35个行政区域。上海、北京、深圳分别以23%、21%、14%排在前三位。

    完成备案的私募基金产品中,私募证券投资基金占比最高、合同型私募基金亦占绝大部分。此外,受托管理型私募基金占62%、顾问管理型占38%。

    同时在今年年初,中国期货保证金监控中心发布《特殊单位客户统一开户业务操作指引》,中国证券登记结算公司亦发布《关于私募投资基金开户和结算有关问题的通知》。

    据规定,私募基金管理人每设立一只私募基金,可以按不同的证券交易场所各申请开立一个证券账户。作为证券公司普通客户,私募基金管理人可使用交易所专用交易单元,由其资产托管人统一与中登公司进行结算。

    这意味着私募基金设立证券现货、期货账户的障碍消除。

    7月11日,证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》,使私募监管的具体操作层面有章可循。

    券商0.3%通道费排挤信托

    据了解,由于法律法规的限制,私募发行产品,必须绕道信托、银行平台,通道费一直高企不下。

    据悉,信托通道费一般大概在1%-2%不等,基金子公司为千五左右,券商资管可低至千三。多名私募人士反映,发行产品时,考虑基金子公司与券商资管渠道居多。

    深圳一名私募投资总监告诉理财周报(微信公众号money-week)记者,“信托渠道管理费大概要100来万,对于刚成立、规模较小的私募而言是难以承受的。”

    早在2010年,信托通道可卖到300万-400万元,券商为招揽私募客户,提供关系较好的信托平台,报价才稍低一些。

    如今,新基金法允许券商等非金融机构开展基金托管业务,招商证券、国信证券、海通证券(600837,股吧)等多家券商获得基金托管资格,券商可提供资产保管、资产估值、会计核算、资金清算、净值计算、信息披露、投资监督等服务。

    据了解,中信证券、招商证券、国信证券、上海证券等一批券商早在2013年前已开展PB业务布局,目前又有新一批券商加入,如广发证券、国泰君安、中金公司等。

    为了吸引私募客户,券商竞相打价格战。

    而国泰君安宣传册显示,资产托管服务与机构运营外包服务收费标准为“结合产品的资产规模和业务处理难易程度,按资产净值0.1%-0.25%/年收取,可协商”。

    而招商证券在今年3月,首家推出“零通道”费用。

    “券商价格战已打得非常激烈了。”广州吴姓私募人士告诉理财周报记者。

    广州一私募总监表示:“券商通道费压得很低,基本不赚钱,他们是靠交易佣金赚钱。”

    广发证券机构业务部董事总经理杨斌曾公开谈道,券商PB业务的主要收入来源一是交易佣金;二是融资融券,尤其融券能带来非常可观的收入;三是产品定制,比如利用场外市场的交易平台特别定制产品等。

    上述吴姓私募人士犀利指出,“我相信未来的趋势是零费用。券商未来肯定要整合其他资源,例如与专业人士合作,形成互补,以此进行差异化竞争,否则同质化越来越严重。”

    券商PB业务可做杠杆

    “信托为私募基金只是提供通道作用,没有更多的服务。同时受限于相关规定,一些产品计划不能做;且没有可用的金融工具,例如股指期货。”深圳一名私募基金观察人士向理财周报记者分析。

    从多家券商私募基金PB业务推介方案看,券商希望成为私募基金的“大管家”。

    “券商研究所资源比较雄厚,可以组织上市公司现场调研活动、上市高管的电话会议等等。另外券商还可以提供融资融券业务、私募基金孵化业务,这都是信托不能提供的服务。”上述深圳资产管理公司人士表示。

    据了解,融资融券业务被纳入券商PB业务中,究其原因主要是融资融券能进行杠杆投资。种子基金则旨在私募基金的孵化,去年年末,中信证券以自有资金投资20亿元建立对冲基金种子基金、中金公司亦在雪球网推出“私募工场”。

    在该人士看来,尽管信托有客户优势,但近年来,阳光私募与管理型私募基金产品走信托通道,销售情况不尽如人意,结构化产品走券商通道优势更加明显。

    广州一家私募基金投资总监告诉理财周报记者,其有意向与券商合作,但还在“货比三家”。“我首先会考虑券商的发行能力,希望他们的客户面很广,所以首先会挑大券商;我还要做量化产品,看重IT系统,所以会去挑对IT硬件投入较多的券商。”

    据了解,该私募人士今年拿到私募牌照后,将围绕牌照设计与发行产品,“我们与券商合作会越来越多,关系更紧密;原来信托通道、基金子公司通道都可不要。券商PB业务有托管、估值、清算功能,基本取代以前的通道。并且券商可提供产品设计、衍生品对接、投行等服务。”

    而一家已经与券商谈定合作的广州吴姓私募人士则亦表示,券商的品牌、客户群体、资金、操作服务都是考量因素。

     
    打赏
     
    更多>同类券商业务

    推荐图文
    推荐券商业务
    点击排行
    关于我们 | 组织结构 | 企业文化 | 办公环境 | 经营动态 | 管理团队 | 行为准则 | 投资策略 | 投资保障 | 风险控制 | 客户案例 | 联系我们
    战略合作 | 广告合作 | 友情链接 | 网站地图 | RSS订阅
    Copyright © 2006-2019 券商业务 Inc. All rights reserved.
    粤ICP备16012416号
    在线留言
    QQ咨询
    email
    电话咨询
    联系我们
    QQ咨询
    电话咨询
    email
    在线留言
    微信联系
    返回顶部